非上市企業(yè)收購(gòu)兼并主要是指收購(gòu)企業(yè)及相關(guān)股份權(quán)益變動(dòng)活動(dòng)，可起到保護(hù)公眾公司和投資者的合法權(quán)益，維護(hù)證券市場(chǎng)秩序和社會(huì)公共利益，促進(jìn)證券市場(chǎng)資源的優(yōu)化配置等作用，我國(guó)《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》經(jīng)2014年5月5日中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)第41次主席辦公會(huì)議審議通過(guò)，自2014年7月23日起施行。

一、非上市企業(yè)收購(gòu)兼并的主要模式

非上市公司企業(yè)并購(gòu)兼并主要有三種模式：公司合并；購(gòu)買(mǎi)另一個(gè)公司的全部或大部分財(cái)產(chǎn)；通過(guò)購(gòu)買(mǎi)另一個(gè)公司的一定數(shù)量股份來(lái)控制該公司。三種形式其法律后果不同。

1、公司合并的法律后果是被合并的公司法人主體消亡，其財(cái)產(chǎn)和債權(quán)債務(wù)等其他的權(quán)利義務(wù)概括移轉(zhuǎn)于合并后的公司，民法上稱(chēng)之為“吸收合并”;

2、公司財(cái)產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)的兼并行為的法律后果是被購(gòu)買(mǎi)公司的全部或一部分財(cái)產(chǎn)所有權(quán)移轉(zhuǎn)于購(gòu)買(mǎi)公司，購(gòu)買(mǎi)公司和被購(gòu)買(mǎi)公司法人實(shí)體都發(fā)生了根本性的改變，因此都要進(jìn)行變更登記，此即人們通常所稱(chēng)的“營(yíng)業(yè)轉(zhuǎn)讓”;

3、通過(guò)收購(gòu)股份兼并的行為的法律后果是收購(gòu)公司獲得了被收購(gòu)公司的經(jīng)營(yíng)控制權(quán)，被收購(gòu)公司的法人地位并未改變，而至于以后發(fā)生的兩個(gè)公司合并或被收購(gòu)公司解散，則是收購(gòu)公司利用獲得的被收購(gòu)公司控制權(quán)的結(jié)果，它并不是收購(gòu)行為本身的直接法律后果。可以看出，第三種兼并形式就是“公司收購(gòu)”。

二、非上市企業(yè)收購(gòu)兼并的流程

1、意向書(shū)。這是一個(gè)有用但不是必需的一個(gè)步驟，它能表達(dá)雙方的誠(chéng)意，并在以后的談判中相互信任，以便節(jié)約時(shí)間和金錢(qián)。

2、詞查。收購(gòu)方常派一名注冊(cè)會(huì)計(jì)師進(jìn)行調(diào)查，使收購(gòu)方得到一個(gè)專(zhuān)家獨(dú)立作出的對(duì)被收購(gòu)方財(cái)務(wù)、商業(yè)和行政事務(wù)的評(píng)價(jià)。同時(shí)，收購(gòu)方律師應(yīng)當(dāng)對(duì)目標(biāo)公司的賬冊(cè)和地方特許權(quán)作一次特別調(diào)查，并且檢查所有的原始合同、保證書(shū)和許可證等。

3、董事會(huì)批準(zhǔn)。如果一項(xiàng)收購(gòu)由一家獨(dú)立公司或由一家企業(yè)集團(tuán)的核心公司實(shí)施，通常在簽訂法律上不可變更的協(xié)議之前，需要得到董事會(huì)全體成員的批準(zhǔn)。

4、政府部門(mén)批準(zhǔn)。一般地，各國(guó)都有反壟斷法，故大型收購(gòu)?fù)枰块T(mén)批準(zhǔn)。

5、談判。涉及交易方式、補(bǔ)償方式和數(shù)額。

6、收購(gòu)決議。根據(jù)談判達(dá)成原則制定。

7、交換合同。收購(gòu)雙方都必須作出承諾。

8、聲明。向新聞界發(fā)表聲明，以把收購(gòu)信息告之雇員和主要的客戶(hù)與供應(yīng)商。

9、核準(zhǔn)。合同交換后購(gòu)買(mǎi)方律師一般會(huì)提出調(diào)查被購(gòu)買(mǎi)方土地的產(chǎn)權(quán)，或者被購(gòu)買(mǎi)方律師主動(dòng)提供這方面的證明。同時(shí)，所有合同中所要求的特別許可或權(quán)威機(jī)構(gòu)許可，都是在這一階段申請(qǐng)的。

10、特別股東大會(huì)。當(dāng)需要股東核準(zhǔn)時(shí)，收購(gòu)方將舉行特別股東大會(huì)以進(jìn)行投票表決。

11、董事會(huì)改組。這一步常是被收購(gòu)公司召開(kāi)董事會(huì)會(huì)議，通過(guò)即將離任的董事辭職和任命收購(gòu)方提名的人員以改組董事會(huì)。股權(quán)證和過(guò)戶(hù)表格將經(jīng)過(guò)被收購(gòu)公司董事會(huì)的重新登記和蓋章。

12、正式手續(xù)。改組后，應(yīng)在限定時(shí)期內(nèi)到政府部門(mén)登記。

13、重整。收購(gòu)?fù)戤吅螅召?gòu)方將向被收購(gòu)公司的全體高級(jí)管理人員解釋收購(gòu)方目前的扣算和管理企業(yè)的常用方法，向誰(shuí)報(bào)告工作等。一般收購(gòu)方會(huì)計(jì)人員會(huì)解釋收購(gòu)方將來(lái)所需的財(cái)務(wù)報(bào)告要求。在完成了這些步驟后，一體化的工作才正式開(kāi)始。

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